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從六大亮點(diǎn)看《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強資本市場(chǎng)中小投資者合法權益保護工作的意見(jiàn)》

發(fā)布時(shí)間:2021-05-17 17:31

中小投資者是我國現階段資本市場(chǎng)的主要參與群體,但處于信息弱勢地位,抗風(fēng)險能力和自我保護能力較弱,合法權益容易受到侵害。維護中小投資者合法權益是證券期貨監管工作的重中之重,關(guān)系廣大人民群眾切身利益,是資本市場(chǎng)持續健康發(fā)展的基礎。為此國務(wù)院提出《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強資本市場(chǎng)中小投資者合法權益保護工作的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《意見(jiàn)》”),進(jìn)一步加強資本市場(chǎng)中小投資者合法權益保護。

《意見(jiàn)》圍繞健全投資者適當性制度、優(yōu)化投資回報機制、保障中小投資者知情權、健全中小投資者投票機制、建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制、加大監管和打擊力度、強化中小投資者教育、完善投資者保護組織體系九部分構建了八十多項政策舉措,制度創(chuàng )新亮點(diǎn)頻頻:

公司不分紅 未達整改不得再融資:上市公司不履行分紅承諾的記入誠信檔案,未達整改要求不得進(jìn)行再融資。對現金分紅持續穩定的公司,建立適當扶持的監管制度安排。制定差異化的分紅引導政策。研究建立“以股代息”制度,豐富股利分配方式。

變“用腳投票”為“用手投票”:引導上市公司股東大會(huì )全面采用網(wǎng)絡(luò )投票方式。上市股東大會(huì )審議影響中小投資者利益的重大事項時(shí),對中小投資者表決應單獨計票,單獨計票結果應及時(shí)公開(kāi)披露,并報送證券監管部門(mén)。

明確建立跨市場(chǎng)交易產(chǎn)品信息披露機制:健全跨市場(chǎng)交易產(chǎn)品及各種突發(fā)事件的信息披露機制。對顯著(zhù)影響證券期貨交易價(jià)格的信息,交易場(chǎng)所和有關(guān)主體要及時(shí)履行報告、披露和提示風(fēng)險的義務(wù)。

健全中小投資者民事侵權賠償救濟維權機制:
優(yōu)化中小投資者依法維權程序,降低維權成本,健全適應資本市場(chǎng)中小投資者民事侵權賠償特點(diǎn)的救濟維權工作機制。推動(dòng)完善破產(chǎn)清償中保護投資者的措施。

引入退市保險和保薦質(zhì)保金制度:上市公司退市引入保險機制,在有關(guān)責任保險中增加退市保險附加條款。研究實(shí)行證券發(fā)行保薦質(zhì)保金制度和上市公司違規風(fēng)險準備金制度。
中小投資者將有公益性專(zhuān)門(mén)維權機構:探索建立中小投資者自律組織和公益性維權組織,向中小投資者提供救濟援助。充分發(fā)揮期貨證券專(zhuān)業(yè)律師的作用,鼓勵和支持律師為中小投資者提供公益性法律援助。

目前A股市場(chǎng)處于新興加轉軌階段,投資者結構仍以中小投資者為主。人數多、資金少、換股頻繁、實(shí)操能力不足,這是目前我國投資者現狀的真實(shí)寫(xiě)照。長(cháng)期以來(lái),我國資本市場(chǎng)在制度設計中更多偏重于融資,對中小投資者權益保護重視不夠,有針對性的制度安排少,形成了融資者強、投資者弱的失衡格局。中小投資者保護制度規范原則籠統,可操作性缺乏,權利行使存在很多障礙,甚至形同虛設?!兑庖?jiàn)》以國務(wù)院發(fā)文形式出臺,彌補了現行制度針對投資者權益保護安排的不足,填補了中國資本市場(chǎng)的制度缺失。是我國資本市場(chǎng)發(fā)展歷程中一個(gè)重要的里程碑,將產(chǎn)生深遠的影響。

《意見(jiàn)》從我國資本市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā),針對長(cháng)期以來(lái)投資者保護存在的突出問(wèn)題,緊緊圍繞中小投資者最關(guān)心的收益回報權、知情權、參與監督權和求償權等基本權利,做出了有針對性的制度安排,構建了資本市場(chǎng)中小投資者權益保護的制度框架。對進(jìn)一步夯實(shí)資本市場(chǎng)發(fā)展基礎有重大意義,將提高資本市場(chǎng)內在質(zhì)量和運行效率,優(yōu)化市場(chǎng)資源配置,讓中小投資者權益保護真正落到實(shí)處。